종업원 주식 옵션 : 정의 및 핵심 개념.
Employee Stock Options (ESOs)에 대한 세부 사항을 자세히 살펴보기 전에 기본 옵션 조항을 이해하는 것이 중요합니다. 다음은 알아 두어야 할 10 가지 주요 옵션 조항에 대한 간략한 설명입니다.
통화 옵션 : 단순히 "통화"라고도하며 통화 옵션은 구매자에게 정의 된 기간 내에 기본 보안 또는 자산을 특정 가격으로 구매할 의무를 갖지 만 권리는 부여하지 않습니다. 따라서 구매자는 기본 보안 또는 자산의 가격이 상승 할 때 이익을 얻습니다.
(Option) Exercises : 통화 구매자의 경우 옵션 행사는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기초 자산을 매입 할 권리를 행사하는 것을 의미한다. Put buyer의 경우 옵션 행사는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기초 담보 증권을 매각 할 권리를 행사하는 것을 의미한다.
운동 가격 또는 스트라이크 가격 : 기본 자산을 (콜 옵션에 대해) 구매하거나 (풋 옵션에 대해) 팔 수있는 가격; 행사 가격 또는 행사 가격은 옵션 계약 체결 시점에 결정됩니다.
만료일 : 옵션 계약의 유효 기간이 끝난 후 무효입니다. 만기가 남은 시간은 옵션의 가격을 결정하는 중요한 요소입니다. 일반적으로 만료 될 시간이 길수록 옵션 가격이 높아집니다.
the money (ITM) : 옵션이 본질적 가치를 지닌다는 것을 나타내는 용어, 즉 콜 옵션의 경우 기본 증권의 시장 가격이 행사 가격보다 높고 Put 옵션의 경우 시장 가격이 a 풋 옵션. 반대로 옵션은 콜 옵션의 행사 가격보다 낮은 경우 또는 시장 가격이 풋 옵션의 행사 가격보다 높은 경우 "외상"(OTM)이라고합니다. 옵션은 기초의 시장 가격이 콜 옵션과 풋 옵션에 대한 행사 가격과 동일한 경우 "현금"(ATM)이라고합니다.
내재 가치 : 기본 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 높으면 통화는 본질적인 가치를가집니다. Put은 기초 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 낮 으면 내재 가치가 있습니다.
옵션 프리미엄 : 옵션 구매자가 옵션 판매자 또는 "작가"에게 지불하는 가격. 일반적으로 주당 기준으로 인용됩니다. 보험료는 옵션 구매시 구매자가 지불하며 환불되지 않습니다.
스프레드 (Spread) : 행사 당시의 보안의 시장 가격과 옵션의 행사 가격 간의 차이.
시간 가치 : 옵션의 가격 또는 프리미엄의 두 가지 구성 요소 중 하나 (본질적인 가치 포함) - 시간 가치는 옵션의 본질적인 가치를 초과하는 프리미엄입니다. 내재 가치가없는 옵션의 경우 전체 프리미엄은 시간 값에 기인합니다.
Underlying (Asset) : 옵션의 가격이 기초로되어 있고 운동시 옵션 구매자에게 전달되어야하는 금융 자산 또는 증권.
이제 ESO를 구체적으로 살펴보고 참가자 (수령인)와 수여인 (고용주)으로 시작하십시오. 피 양도인 (피 양도자라고도 함)은 임원 또는 직원이 될 수 있지만 양도인은 피용자를 고용하는 회사입니다. 피부 여자는 일반적으로 특정 제한이있는 ESO의 형태로 형평 보상을 받게되며, 가장 중요한 중 하나는 가득 기간입니다.
가득 기간은 종업원이 자신의 ESO를 행사할 수 있도록 기다려야하는 기간입니다. 직원은 왜 기다려야합니까? 직원에게 성과를 내고 회사와 함께 머물 수있는 인센티브를 제공하기 때문입니다. Vesting은 옵션 부여 시점에 회사가 설정 한 미리 결정된 일정을 따릅니다.
ESO는 종업원이 옵션을 행사하고 회사 주식을 구매할 수있는 경우에 부여 된 것으로 간주된다. 주식 옵션을 행사 함에도 불구하고 주식 매수 선택권을 행사하고 주식을 즉시 파기함으로써 직원들이 빠르게 이익을 얻고 싶지 않을 수도 있기 때문에 스톡 옵션의 행사에도 불구하고 특정 경우에 주식이 가득 채워지지 않을 수 있습니다 그 회사.
옵션 교부금에 해당하는 경우 직원에게 적용되는 권리 및 제한 사항을 결정하기 위해 회사의 스톡 옵션 계획과 옵션 계약을주의 깊게 검토해야합니다. 스톡 옵션 계획은 회사의 이사회가 초안을 작성하고 수령인의 권리에 대한 세부 사항을 포함합니다. 옵션 계약은 가득 조건 일정, ESO가 어떻게 가득 될지, 보조금이 나타내는 주식, 행사 가격 또는 행사 가격과 같은 옵션 보조금의 주요 세부 사항을 제공합니다. 핵심 직원이나 임원 인 경우 옵션 합의의 특정 측면 (예 : 주식이 가장 빨리 가득되는 가득 표) 또는보다 낮은 행사 가격을 협상 할 수 있습니다. 또한 점선에 서명하기 전에 금융 플래너 또는 자산 관리자와 옵션 계약을 논의하는 것이 가치가 있습니다.
ESO는 일반적으로 가득 된 일정에 명시된대로 미리 결정된 날짜에 시간에 따라 청크로 가득합니다. 예를 들어, 1,000 주식을 살 권리가 부여 될 수 있으며 옵션은 4 년 동안 연간 25 %의 권리를 부여하고 10 년 동안 만 주식을 매입 할 수 있습니다. 따라서 250 명의 주식을 살 권리를 부여하는 ESO의 25 %는 옵션 부여 일로부터 1 년 동안, 다른 25 %는 부여일로부터 2 년 동안 가득 될 것입니다.
1 년 후에 25 % 기득 ESO를 행사하지 않으면 행사할 수있는 옵션이 누적 적으로 증가합니다. 따라서 2 년 후에는 50 %의 기득권을 가진 ESO가 생길 것입니다. 처음 4 년 동안 ESO 옵션을 사용하지 않는다면 그 기간 후에 ESO의 100 %를 부여 받게되며, 전체 또는 일부를 행사할 수 있습니다. 앞서 언급했듯이 ESO의 임기는 10 년이라고 가정했습니다. 즉, 10 년 후에는 더 이상 주식을 살 권리가 없습니다. 그러므로 ESO는 10 년의 기간 (옵션 부여 일로부터 계산)이 시작되기 전에 행사되어야합니다.
주식 지불.
위의 예를 계속 사용하여 1 년 후에 ESO의 25 %를 행사한다고 가정 해 보겠습니다. 이것은 회사 주식의 250 주를 파업 가격으로받을 수 있음을 의미합니다.
주식에 대해 지불해야하는 가격은 주식의 실제 시장 가격에 관계없이 옵션 계약에 명시된 행사 가격 또는 행사 가격입니다. 현재 원천 징수 세 및 기타 관련 주 및 연방 소득세가 고용주에 의해 공제되며, 구매 가격에 일반적으로이 세금이 주가 구매 비용에 포함됩니다.
당신은 주식을 지불하기 위해 현금을 마련해야합니다. 이것은 시장 가격이 행사 가격보다 상당히 높은 경우 특히 좋은 문제이지만 단기간에 현금 흐름 문제가있을 수 있음을 의미합니다.
ESO 행사로 구매 한 주식에 대해 현금으로 지불해야하는 현금 운동은 일부 고용주가 허용하는 옵션 운동의 유일한 경로입니다. 그러나 다른 고용주는 이제 단기간에 옵션 행사에 자금을 제공하기 위해 중개인이나 기타 금융 기관과 합의한 후 현금을 사용하지 않는 운동을 허용 한 다음 모든 또는 일부의 즉각적인 판매로 대출금을 상환합니다. 취득한 주식.
ESO 보급 및 과세.
우리는 이제 ESO 확산에 도달합니다. 취득한 주식이 현행 가격으로 시장에서 즉시 판매 될 수 있기 때문에, 시장 가격이 행사 가격에서 높을수록, "스프레드"가 더 커지므로 직원이 얻은 보상 ( "이득"이 아님)이 커집니다. 나중에 볼 수 있듯이, 이것은 조세 사건을 촉발하여 일반 소득세가 과세 대상에 적용됩니다.
ESO 조세와 관련하여 다음 사항을 염두에 두어야합니다 (직원 스톡 옵션을 최대한 활용하십시오).
옵션 보조금 자체는 과세 대상이 아닙니다. 피고용인 또는 피지 명자는 옵션이 회사에 의해 부여 될 때 즉각적인 세금 부과에 직면하지 않습니다. 보통 (항상 그런 것은 아니지만) ESO의 행사 가격은 옵션 부여 일에 회사 주식의 시장 가격으로 결정됩니다. 과세는 운동시 시작됩니다. 스프레드 (행사 가격과 시장 가격 간)는 조세의 거래 요소로도 알려져 있으며 IRS가이를 직원 보상의 일부로 간주하기 때문에 일반 소득 세율로 과세됩니다. 인수 한 주식의 매각으로 또 다른 과세 대상 사건이 발생합니다. 직원이 행사 후 1 년 이내에 또는 최대 1 년 동안 인수 된 주식을 판매하는 경우, 거래는 단기 자본 이득으로 취급되며 일반 소득 세율로 과세됩니다. 취득한 주식이 행사 후 1 년 이상 매각 된 경우, 낮은 자본 이득 세율을 적용받을 수 있습니다.
이것을 예제로 설명해 보겠습니다. 행사 가격이 25 달러이고 주식의 시가가 55 달러 인 ESO를 소유하고 있다고 가정 해 보겠습니다. ESO 당 1,000 주 주식의 25 %를 행사하고 싶습니다.
따라서 주식 ($ 25 x 250 주)에 대해 6,250 달러 (당분간 세금 무시)를 지불해야합니다. 주식의 시장 가치가 13,750 달러이므로, 취득한 지분을 즉시 판매한다면 세전 이익은 7,500 달러가 될 것입니다. 이 스프레드는 주식을 매각하지 않더라도 운동 연도에 손에 보통 소득으로 과세됩니다. 기술 분야의 수천명의 근로자가 2000-02 "기술 난파선"의 여파에서 발견 했으므로이 부분은 주식을 계속 보유하고 가격이 급락하면 엄청난 세금 부과 위험을 초래할 수 있습니다 ( "기술 노동자 스톡 옵션은 세금 악몽으로 바뀐다").
중요한 점을 다시 한번 생각해 봅시다 - 왜 ESO 운동시 세금이 부과됩니까? 현재 시장 가격 (바겐 세일 가격, 즉 바겐 세일)에 상당한 할인 가격으로 주식을 살 수있는 능력은 고용주가 귀하에게 제공 한 총 보상 패키지의 일부로 IRS에서 볼 수 있으므로 소득세에서 과세됩니다 율. 따라서 귀하가 ESP 행사에 따라 취득한 주식을 매각하지 않더라도, 귀하는 운동시 세금 부담을 유발합니다.
표 1 : ESO 확산 및 과세의 예.
ESO의 본질 가치 대 시간 값.
옵션 값은 본질적인 값과 시간 값으로 구성됩니다. 시간 값은 만료 될 때까지 남은 시간 (ESO가 만료되는 날짜)과 몇 가지 다른 변수에 따라 달라집니다. 대부분의 ESO가 옵션 부여 일로부터 최대 10 년의 만료 날짜를 가지고 있다고 가정 할 때, 시간 가치는 상당히 중요 할 수 있습니다. 거래 가격 옵션은 거래 가격 옵션을 쉽게 계산할 수 있지만 시장 가격을 사용할 수 없기 때문에 ESO와 같은 거래 옵션의 시간 가치를 계산하는 것이 더 어렵습니다.
ESO의 시간 가치를 계산하려면 잘 알려진 Black-Scholes 옵션 가격 결정 모델 (ESO : Black-Scholes 모델 사용 참조)과 같은 이론적 가격 모델을 사용하여 ESO의 공정 가치를 계산해야합니다. ESO의 공정 가치를 추정하기 위해 행사 가격, 남은 시간, 주가, 무위험 이자율 및 변동성과 같은 입력을 모델에 연결해야합니다. 여기서 표 2에서 볼 수 있듯이 시간 값을 계산하는 것은 간단합니다. 옵션이 "at at money"(ATM) 또는 "out of out"일 때 본질적인 값 (절대 음수가 될 수 없음)은 0입니다. 돈 "(OTM); 이러한 옵션의 경우 전체 값은 시간 값으로 만 구성됩니다.
ESO의 실행은 본질적인 가치를 포착 할 것이지만 일반적으로 시간 가치를 포기하고 (왼쪽이 있다고 가정 할 경우) 잠재적으로 숨겨진 기회 비용이 커질 수 있습니다. 표 2에 표시된 바와 같이 ESO의 계산 된 공정 가치가 $ 40이라고 가정합니다. 본질적인 가치 $ 30를 뺀 것은 ESO에 $ 10의 시간 가치를 부여합니다. 이 상황에서 ESO를 행사할 경우, 주당 10 달러 또는 250 주 기준으로 총 2,500 달러의 시간 가치를 포기할 것입니다.
표 2 : 본질적인 값 및 시간 값의 예 (Money ESO에서)
ESO의 가치는 고정되어 있지는 않지만 기본 주식의 가격, 만기까지의 시간, 무엇보다도 변동성과 같은 주요 투입물의 움직임에 따라 시간이 지남에 따라 변동될 것입니다. 귀하의 ESO가 유효하지 않은 상황, 즉 주식의 시장 가격이 이제는 ESO 행사 가격보다 낮다고 가정하십시오 (표 3).
표 3 : 본질적인 가치와 시간 값의 예 (돈 ESO 외)
두 가지 이유로이 시나리오에서 ESO를 사용하는 것은 비논리적입니다. 첫째, 오픈 마켓에서 20 달러로 주식을 사는 것이 25 달러의 운동 가격에 비해 저렴합니다. 둘째로, 귀하의 ESO를 행사함으로써 주당 15 달러의 가치를 포기하게됩니다. 주식이 바닥을 쳤다 고 생각하고 그것을 취득하기를 원한다면 단순히 25 달러에 그것을 사면 ESO를 보유하는 것이 훨씬 더 바람직 할 것입니다 (더 많은 위험을 안고 있습니다. ).
직원 주식 옵션 이해.
귀하의 새로운 직업은 스톡 옵션을 제공합니까? 많은 사람들에게 새로운 회사에 가입하는 것은 큰 인센티브입니다. Google (GOOG)은 사내 안과 전문의를 포함하여 수천 명의 원 고용 직원이 수백만 명이 가입하게 된 전설적인 사례를 통해 가장 중요한 사례가되어야합니다. 다음은 그들이 일하는 방법에 대해 혼란 스러울 때 스톡 옵션을 조금 더 잘 이해할 수 있도록 도와주는 몇 가지 정보입니다.
보상 컨설팅 회사 인 제임스 (James)에 따르면 글로벌 금융 위기가 제한된 주식으로 점점 대체되고 있기 때문에 종업원 스톡 옵션이 약간의 빛을 잃었지만 임원 인센티브 패키지의 가치의 약 1/3을 여전히 차지하고있다. F. Reda & Associates. 스톡 옵션을 원하십니까? 최근에는 세금 법의 변화와 경기 침체에 시달린 회사를 위해 일하는 직원들로부터의 최근 타격으로 인해 돈을 쓰지 않고 쓸데없는 선택을하는 데 지쳐 있기 때문에 요즘 사람들을 찾기가 더 어려워 질 것입니다. 실제로 종업원 주식 옵션은 1999 년에 정점에 올랐습니다.
하지만 옵션으로 공연에 점수를 매기면 어떻게 작동할까요?
주식 옵션을 부여하면 미래의 날짜와 지정된 시간에 설정된 가격으로 회사의 주식을 살 권리가 있습니다. 우리는 GOOG를 예로 사용합니다.
GOOG가 500 달러에 스톡 옵션을 발행했을 때 행운이있는 "Nooglers"가 고용했다고 가정 해 봅시다. 2 년 (가득 기간) 후 500 달러 (보조금 가격)로 1000 주를 살 권리가 있으며 옵션을 행사할 10 년이 있습니다 (주식 구매).
귀하의 주식이 기명 될 때 구글의 주가가 $ 500 미만이면 그들은 돈이없고 운이 없게됩니다. 주가가 반등하고 파업 가격을 초과하지 않는 한, 또는 회사가 관대하게 원래의 행사 가격을 재평가하기로 결정하지 않는 한, 손실없이 주식을 구매할 필요가 없습니다.
그러나 GOOG가 1000 달러 이상이면 지금과 같이 샴페인을 열어보세요. 돈이 있습니다! $ 500에서 1000 주를 살 수 있고 그 다음에 그들을 팔고 50 만 달러의 이익을 얻습니다. 다음 세금 계산서에 조심하십시오.
경우에 따라 옵션을 행사 한 다음 적어도 1 년 동안 주식을 보유하고 판매하기 전에 더 낮은 세율을 지불 할 수 있습니다. 옵션에는 고려해야 할 세금 결과가 많이 있습니다. 스톡 옵션에 관해 궁금한 점이 있으면 고문에게 문의하십시오.
직원 스톡 옵션의 단점.
옵션은 masseuses에서 백만장자가 될 수 있다는 사실에도 불구하고 몇 가지 단점이 있습니다.
스톡 옵션은 약간 복잡 할 수 있습니다. 예를 들어, 다른 종류의 스톡 옵션은 세금 효과가 다릅니다. 비거주 옵션과 인센티브 스톡 옵션 (ISO)이 있으며, 둘 다 특정 세금 유발 요인이 있습니다. 옵션은 쓸데없이 만료 될 수 있습니다. 교부금의 스릴과 주식 처분의 고뇌가 상상해보십시오. 종업원 인센티브로 행동하는 것이 아니라 넘어져있는 주식에 대해 발행 된 옵션이 사기 진작을 유발할 수 있습니다. 스톡 옵션을 행사하는시기와 방법을 아는 것은 신경 쓸데없는 일입니다. 재고가 최고점에 도달 했습니까? 역사적인 최저치에서 반등 할 것인가? 운동과 보류 - 또는 운동과 판매? 그리고 회사 주식에 너무 많이 투자 할 수 있습니다. 옵션의 힙을 지키면 횡재 나 몰락을 초래할 수 있습니다. 돈과 주머니에 들어갈 때까지 돈을 버는 것은 불가능합니다.
종업원 스톡 옵션은 특별한 부 (富) 빌더가 될 수 있습니다. 상승하는 회사 주가와 가득한 사닥다리로, 그것은 거의 강제적 인 저축 예금과 같다. 그리고 그것은 가치가있는 선택 일 수 있습니다.
Neda Jafarzadeh는 투자자들이 돈으로 더 나은 재정적 결정을 내릴 수 있도록 돕는 사이트 NerdWallet의 재무 분석가입니다.
여기에 표현 된 견해와 견해는 저자의 견해와 의견이며 NASDAQ, Inc.
고용주에게 부여하는 기본 사항.
주식의 가득 조건은 401 (K) 일치 기부에서 제한된 주식 또는 스톡 옵션에 이르는 혜택을 제공하는 회사의 모든 직원에게 중요합니다. 많은 고용주가 이러한 혜택을 회사에 가입하거나 회사에 남아있는 인센티브로 제공합니다. 이러한 혜택 중 많은 부분이 가득한 일정에 따라 달라질 수 있습니다.
당신은 헌신하기 전에 고용주의 다양한 기부 계획에있는 가득 조건에 대한 언어와 조건을 이해해야합니다.
일부 고용주가 제공 한 기부금은 기부 시점에 완전히 기명되지만 다른 기금은 시간 제한을받으며 시간이 지남에 따라 확정 된 일정으로 운영됩니다.
즉시 가득 된 401 (K) 기부금의 예.
한 가지 예는 고용주가 총 기부액의 10 %까지 401 (K) 공제 금액과 일치하는 기금을 제공하는 경우입니다. 올해 1 만 달러를 401 (K)에 넣도록 지정했다고 가정 해 보겠습니다. 즉, 귀하의 고용주는 매칭 기금에 추가로 1,000 달러 (또는 10 %)를 기부 할 것이며 즉각적인 가득액으로 기부 할 것입니다. 즉각적인 가득액은 기여금이 당신에게 완전하게다는 것을 의미한다, 어떤 철수든지이 계획을 경세하는 IRS 규칙의 지배를 받는다.
시간이 지남에 따라 또는 즉시 증여 할 수있는 주식 보조금의 예.
또 다른 예는 종업원의 3 주년을 기점으로 종업원에게 종업원에게 종업원에게 종업원의 주식을 100 % 부여하는 제한된 주식 보조금을 제공하는 회사 일 수 있습니다.
이 유형의 가득 조끼는 절벽 가득재라고하며 실제 3 주년이 될 때까지 제공되는 물품에 대한 클레임이 없음을 의미합니다. 2 년 후에 회사를 떠날 경우, 주식 보조금을받을 수 없다는 것을 의미합니다.
절벽 정관의 대안은 가득 차있는 일정에 의해 관리되는 등급 매김 (또는 졸업)입니다.
위와 같은 제한된 주식 지원의 예를 사용하면 3 년째에 주식의 25 %가 1 년 및 2 년 (총 50 %)으로 나머지 주식 (50 %가 가치가 있음)에 가장 근접한다고 제안 할 수 있습니다. 이 방법으로, 첫해가 지난 후에 회사를 떠난다면 주식의 25 %를 통제하게됩니다.
주식 매수 선택권 부여의 예.
스톡 옵션의 사용은 많은 비상장 기업 및 기술 기업에서 일반적입니다. 이 스톡 옵션은 특정 날짜에 (또는 그 전) 특정 가격으로 주식을 취득 할 수있는 권리를 제공합니다. 날짜 대신, 다른 권리 획득 옵션은 회사의 통제권 변경과 같은 방아쇠 사건 일 수 있습니다. 이 경우 통제 변경은 단순히 다른 회사가 귀사를 인수하는 것을 의미하는 용어 일뿐입니다.
기업가는 이런 종류의 가득 옵션을 좋아합니다. 그리고 왜 안돼. 주당 3.50 달러의 주가로 10,000 가지 옵션을 부여 받았다고 가정 해 보겠습니다. 귀하의 스톡 옵션 보조금 조건이 통제 변경시에 완전히 부여 된 것으로 표시되고 다른 회사가 주당 4.00 달러에 귀사를 인수하는 경우 귀하의 옵션은 취득 마감 시점에 즉시 가득됩니다. 즉, 10,000 주를 각각 3.50 달러에 구입할 권리가 있으며 즉시 4.00 달러에 판매함으로써 주당 0.50 센트의 이익을 얻습니다.
적격 퇴직 연금 플랜의 예.
많은 정부, 지방 자치 및 교육 직종은 근속 연수에 따라 정해진 일정에 따라 정해진 자격있는 퇴직 계획을 제공합니다. 귀하의 근속 연수가 증가함에 따라 향후 기념일에 최대 100 %에 도달 할 때까지 귀하의 가득액 비율도 증가합니다. 그러나, 가득 채워지기 전에 직장을 그만두면 미래의 퇴직 급여를 합계의 일부 비율로 받지만 합계가 아닙니다.
결론.
기부금과 관련된 귀하의 고용주가 제공하는 혜택에 대한 권리를 포기하는 언어에 세심한주의를 기울이십시오. 귀하가 선택하는 가득 시간표는 중요한 기념일에이를 때까지 회사와 함께 유지하는 것을 포함하여 귀하의 경력 옵션을 결정할 수 있습니다.
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주식의 권리 부여는 설명했다.
조약은 단순한 용어로 설명 됨 & # 8230;
주식의 조달은 주주가 회사에 서비스를 제공함으로써 시간이 지남에 따라 주식을 취득해야한다는 것을 의미합니다. 주식 보유자가 회사에 서비스를 제공하지 않고 적립되지 않은 주식을 소유하고있는 경우, 회사는 주식의 액면가의 수 배인 원래 발행 가격으로 미확인 주식을 매우 낮은 수의 가격으로 매입 할 수있는 옵션을 갖게됩니다. 주식을 환매하는 옵션은 시간이 지남에 따라 사라집니다. 이것은 주식이 "가득"하는 방법입니다. 주주에게 발행 된 주식이 가득 조건을 갖추게되면 주식은 "제한된 주식"이라고합니다. 이는 주식이 가득한 일정으로 발행되었음을 의미합니다.
주식 선택권은 또한 주식 선택권 자 (옵션을받는 사람)가 옵션을 행사하고 서비스를 제공함으로써 얻은 "기득권"주식을 구입할 수 있다는 것을 의미하는 가득 된 일정에 종종 종속됩니다.
조끼는 "설립자"라고 불리는 회사의 초기 주주를 보호하는 데 매우 중요합니다. 주주가 신생 회사를 위해 일을 그만두고 그와 큰 형편을 가질 때, 주주 자본을 형성하기 위해 계속 회사를 위해 일하는 나머지 주주들에게는 매우 혼란 스러울 수 있습니다. 조끼는 그 일을 방지하는 메커니즘입니다.
조끼는 신생 회사의 전통적인 "매수 / 매도 계약"보다 선호됩니다. 전형적인 매수 / 매도 계약에서 창업자가 회사에 서비스를 제공하는 것을 중단하면 회사 및 / 또는 다른 주주는 출발 주주의 주식의 공정한 시장 가격과 동일한 구매 가격으로 출발 주주를 매입 할 권리가 있습니다. 이 접근법에는 두 가지 문제점이 있습니다. 첫째, 공정한 시장 가치의 결정은 종종 분쟁의 대상이되며 둘째, 신생 기업에서 법인 및 / 또는 다른 창업자는 단순히 출발하는 주주를 매수할 돈이 없다. 구매 / 판매 계약은 아무도 행복하지 않게합니다. 조끼는 더 깨끗한 접근법입니다.
가득 된 "절벽"은 일정 기간의 가득 조건이 있음을 의미하지만 지정된 시간 ( "절벽")에 도달하면 이익이 완전히 부여됩니다. 예를 들어, 12 개월간의 "절벽"이있는 48 개월의 가득 기간에 첫 12 개월 동안은 가득되지 않지만 12 개월 시점에는 12 개월 동안 가득 채워집니다. "절벽"이 충족 된 후에는 그 이후에 조끼를 월 단위로 계속합니다. "절벽"은 종종 신입 사원과 함께 사용됩니다. 신입 사원이 자신을 증명해야하는 시험 기간으로 활동합니다.
Restricted Stock Purchase Agreements의 가득 조건은 모든 미 평가 된 주식이 회사의 매각에 따라 최대한으로 가득 될 것이라는 조항을 포함하고 있습니다.
Venturedocs로부터 Restricted Stock Purchase Agreement 또는 Vesting Agreement를 받으면 적용되지 않은 주식의 가득 기간은 적용 가능한 법률 문서의 날짜로부터 측정됩니다. 신규 직원의 경우 48 개월의 가득 기간을 보는 것이 일반적입니다.
주식 대신 "단위"를 발행하는 LLC의 경우, 상기와 같은 동일한 개념이 적용됩니다.
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